对投资理财的认识(6篇)

对投资理财的认识篇1

关键词：财务风险规避措施方法

财务风险是指由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。揭示企业财务风险的成因,并对其规避的措施和方法进行研究，具有十分重要的意义。

一、企业财务风险的成因

1、企业财务管理系统适应宏观环境的滞后性

目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不健全，管理基础工作不完善等原因，企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境的不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。

2、企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险，风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

3、财务决策缺乏科学性导致决策失误

财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。

4、有些企业内部财务关系混乱

企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因，企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

二、企业财务管理在不同阶段的财务风险

1、企业资金结构不合理，负债资金比例过高

在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企业资产负债率达到70%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。

2、固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误

在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。

3、对外投资决策失误，导致大量投资损失

企业对外投资包括有价证券投资、联营投资等。有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。

4、企业赊销比重大，应收帐款缺乏控制

由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收帐款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收帐款失控，相当比例的应收帐款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，由此产生财务风险。

5、企业存货库存结构不合理，存货周转率不高

目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。

三、企业财务风险的规避

1、规避企业财务风险的主要措施

规避财务风险以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。本人认为，规避企业财务风险，主要应抓好以下几项工作。

（1）认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法；建立和完善财务管理系统，设置高效的财务管理机构，配备高素质财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。（2）不断提高财务管理人员的风险意识。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

（3）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。

（4）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。

2、企业防范财务风险的技术方法

（1）分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。由于市场需求具有不确定性、易变性，企业为分散风险应采用多种经营方式，即同时经营多种产品。在多种经营方式下，某些产品因滞销而产生的损失，可能会被其它产品带来的收益所抵销，从而避免经营单一产生的无法实现预期收益的风险。对外投资多元化是指企业对外投资时，应将资金投资于不同的投资品种，以分散投资风险。

对投资理财的认识篇2

1投资理财观念的培养

第一,学习投资理财知识。从对目前大学生进行交流与调查中发现,目前大学生根本不知道理财、投资以及投机的基本概念,认为这些都是一个概念,说到投资,大部分同学只知道余额宝,或者就是炒股票。而大学课程中涉及的投资,一般都是公司企业的投资问题,比较少有开设个人投资理财课程的。这些都造成大学生没有投资理财的观念与意识,花钱大手大脚,不知道花钱时需要区分必需与必要,平时不起眼的一瓶饮料或者零食,积少成多,都是大学生不小的开销,而一些新型电子产品的诱惑下的购买,更是一大笔的开销。因此,建议学校开设个人投资理财课程,或者在相关课程中进行个人投资理财的教育,并建议学生阅读理财启蒙书,比如《小狗钱钱》、《通向财务自由之路》、《穷爸爸富爸爸》等书籍,从大学开始学校理财知识,培养理财观念,一方面为今后走上工作岗位进行个人理财规划打下基础,另一方面通过学习,学生会有意识开始节约,开始管理自己的财务,逐步养成良好的花钱习惯。第二,从开源节流开始进行理财。目前大学生很多都谈不上财务独立,也没有稳定的收入来源,大多数依靠父母提供生活学习费用。因此大学生在完成学习任务的同时,一方面学会节流。建议大学生建立记账日记,通过流水账式的账务管理,规避不必要的花费,为自己“省出”财务本金。另一方面积极参与到兼职工作中,例如学校内提供的各种勤工助学岗位或是在企业兼职打工,既能体会挣钱的不易,也能有效增加收入。第三,适当进行一些投资实践。大学生经过理财与投资知识学习后,并且通过开源节流得到一部分财务本金,这时候可以开始进行一些投资实践。

投资是需要实践来不断验证书本的理论,以及要把理论应用于实践。有了一定的知识,大学生也会有要进行投资的强烈愿望。大学生应从风险小,比较容易操作的投资开始。比如从余额宝开始投资,逐步进行货币基金、债券基金以及股票基金的投资。由于股票基金风险比较大,对于大学生可以建议进行基金定投,投资资金要求少,可以长期进行,是一种比较好的长期投资方式,适合资金比较少的大学生以及刚上班的白领。作为教师可以对这些学生进行适当指导,同时要进行风险教育。另外要教育学生不要借钱投资,这是投资的大忌。有多少闲钱就进行多少投资,教育学生投资不是为了赚大钱,而是为了实现财务自由,养成良好的投资心态非常重要。第四,以学习为主,不要为了投资,本末倒置。大学生在学校最重要的任务还是学习,而不能为了投资,耽误的学业这就得不偿失了。一些大学生会有一些投资理财的意识,但是这部分同学很多都是买卖股票。实际上股票投资是风险比较高的投资,而且比较费时间,每天都要看盘,所以除了是学金融等专业的同学,并不建议进行这种高风险投资。大学生应该树立良好的理财观念。大学生理财必须量力而行,切不可因为理财而影响自己的学业与课程,不能过度沉溺于理财与投资。要做好长期理财的心理准备,不能有一夜暴富或一劳永逸的心态,坚持稳健策略,切忌急功近利。第五,鼓励大学生进行微创业,开创自己的事业。我们知道投资理财的终点不是金钱而是事业。一个人有良好的事业与投资理财方式,才能更快地实现财务自由。在目前就业形势下,许多大学毕业生失去了主动选择工作的机会,转而被动地接受工作的选择,这样导致许多大学生获得了一份并不感兴趣的工作,所以导致许多人频繁换工作。如果大学生有自己的兴趣与爱好,能够把兴趣与爱好转化为自己的事业,一方面解决目前大学生就业难的现状,另一方面大学生可以有自己喜欢的事业。目前流行的微创业正适合大学生。微创业是指用微小的成本进行创业,或者在细微的领域进行创业。“微创业”被认为是改变当前大学生就业难状况的一个有益的探索和尝试,成为年轻人尤其是大学生创业不可阻挡的趋势。

2大学生投资技巧

对投资理财的认识篇3

许多领导并没有认识到绿色财务管理工作的重要性，甚至有的企业的财务管理工作是由其他人员兼任的，财务管理混乱，财务管理效果没有体现出来。那么，具体来说，企业财务管理工作存在哪些问题呢？

（一）财务管理目标不明确

企业的财务管理目标是企业财务活动所要达到的目的，是企业进行财务活动所期望实现的结果。目前，我国企业在财务管理目标制定中存在着财务管理缺乏科学发展观、财务管理规划无序、财务内控混乱等问题。这些因素都会导致企业内控能力不足、资源过度浪费以及战略规划偏差，从而影响企业的可持续发展。

（二）绿色发展理念薄弱

企业在以往的发展过程中通常只是盲目的追求经济增长，不顾资源、环境和个人健康代价，一般只考虑短期经济效益，不考虑生态环境容量和资源承载限制等条件，企业的规划与发展对于自然环境保护以及资源浪费并无客观正确认识，只对与自身收益相关的各项因素有所评估和计划，从而导致了绿色财务管理与可持续发展无从谈起。

（三）企业财务管理人员素质良莠不齐

目前，我国企业管理模式是所有权与经营权一致，并占绝对领导地位，企业的投资者就是企业的经营者，这样的管理模式必然会造成财务管理的混乱无序，扩大了企业财务管理的负面影响，不利于财务管理工作的顺利开展。因此，企业缺乏引进高素质的、专业性强、具有可持续发展意识的财务人员，无法形成现代财务管理观念，财务管理无法真正发挥其在企业管理中的作用与优势。

二、企业可持续发展的财务管理策略

（一）创新企业财务管理观念

引入社会责任风险和环境风险的风险价值观念。树立现代绿色的财务管理观念，提高经营管理者的思想认识，创新企业的财务管理模式和方法，才能保证企业自身的可持续发展与社会环境之间相互协调共同发展的正确方向。传统的风险价值观念表明：市场经济是风险经济，投资者冒风险进行投资，预期的投资收益率应包括无风险投资收益率与风险投资收益率两部分内容。成功的投资者应该在风险与收益的相互协调中进行权衡，以期获得满意的收益。传统财务管理中的风险包含经营风险和财务风险两大类，其中的经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性，如供应商方面的风险、产品销售方面的风险以及税率调整、通货膨胀、宏观政策变化等方面的风险。财务风险是指由于筹资举债而给企业财务成果带来的不确定性。而绿色财务管理要求重视环境，树立可持续发展理念，因此绿色财务管理的风险价值观应进一步引入环境风险和社会责任风险。社会责任风险应该是由于企业不履行社会责任而带来的企业价值或无形资产价值贬值的可能性。企业的发展必须不断开发新产品、新技术，加强人力资源培训与开发，增强企业的后劲与再生力。企业生产的产品或提供的劳务必须以环境效益为前提，拒绝损害社会利益的行为，提倡保护自然环境、改善生态环境提升企业品牌形象和社会声誉。

（二）科学合理利用企业资源及保护自然环境

首先，合理确定企业的现金持有量。强化库存管理，保障资金结构的合理；建立应收账体系，规范产品购销操作流程，能够有效缓解企业资金紧缺的问题；其次，企业要有投资管理。在面向市场进行投资的时候要对投资项目进行分析，制定正确的投资决策；对内要加强人力资源投资，企业的发展需要一支高素质、综合技术型的财务管理人才。再次，要规范企业投资程序，实行投资监理。财务管理人员要对投资项目启动后的各个环节进行监管，降低企业投资的风险。最后，合理地对经济成本、社会成本、环境成本进行核算与估计，保证企业的经营和投资行为对自然环境的破坏是可控、可恢复的。始终保持绿色理念贯彻到企业财务规划和实施的过程当中。

（三）完善企业相关政策和法律法规，增强责任意识

鉴于企业发展存在的资金紧缺、抵御市场风险能力差等问题，国家应该加大对企业的资金、技术、政策方面的扶持力度。例如，建立企业信用担保管理体系，降低企业融资难度，拓宽企业融资渠道。建立社会化服务体系，政府应加强对企业的社会责任、环保意识方面的引导工作，改善企业的投资环境，引导企业财务管理、投资规划朝着规范化、法律化、科学化、可持续方向发展。同时，提供环境保护意识培训和技改方面的支持和帮助。

（四）提高财务人员素质，构建绿色企业文化

企业在认识到财务管理工作的重要性之后，要努力提高财务人员的素质，培养一支专业的复合型高素质财务骨干队伍。企业文化是在长久的经营管理活动中所形成的价值理念，绿色企业文化的核心是和谐的生态价值观，是追求人类的可持续发展、人与自然的和谐统一的价值观念。全社会应进行广泛的环保宣传和风险意识宣传，尤其应加强对财务和管理人员的宣传、教育，让他们充分认识到环境保护及资源可持续利用对企业持续发展的重要性，充分认识到承担社会责任对树立企业社会形象的重要性，培养他们的绿色理念和绿色管理意识，树立全方位、全过程的绿色管理新思想，在企业产、供、销过程中，从资源筹措、投放、耗费到资金的收回及分配诸过程都要将资源节约、环境保护、可持续发展、社会责任风险、环保风险等理念贯穿始终，最终达到企业的可持续发展。

（五）构建完善的信息系统以及环境风险评价体系

随着科技的发展，财务管理工作要提高其效率及建立风险控制体系，必须学会使用先进的相关管理软件。构建完善的信息系统与风险评估体系，可以保证企业内信息的顺畅流通，内外部环境的综合评估，促进财务人员及时获取各方面信息，配合各部门做好相关管理工作。建立完善的信息系统和风险评估体系还可以有效减少财务管理的工作量，提高工作效率，以及可持续性。例如，当出现环境污染风险事件、产品质量下降、存货积压或者应收账款成本上升等现象时，就可根据具体形成原因，采取有效的风险管理措施，以减小危害。

三、总结企业作为国民经济的支柱力量与社会环境活动当中的重要主体

对投资理财的认识篇4

关键词：银行理财产品信息不对称政策建议

一、宏观经济形势

2013年3月25日，银监会下发《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，对银行理财资金投向、风险拨备提出要求。此举是应对日益火爆的银证、银基业务的重要举措，虽意在控制风险，但实际对银证、银基业务（通道业务）起到降温作用。

2010年CPI涨幅5.1%，2011年涨幅6.4%，面对日益严重的通货膨胀，我国居民的生活压力明显增大。为减慢货币流通速度，央行在2011年共进行3次加息，6次上调存款准备金率，一度达到了21.5%。加之央行扩大存款准备金缴纳范畴，将信用证、保函以及银行承兑汇票三类保证金存款纳入存款准备金的缴存范围后，银行揽储困难重重。

重压之下，银行发行资产负债表外核算的理财产品以吸收市场资金。利用银行理财产品进行“高息揽储”，无论是银行为缓解资金压力，还是投资者为跑赢CPI，收益稳定、风险可控的银行理财产品都成为银根紧缩形势下银行与投资者的最佳选择。

另一方面，近年来我国股票市场和基金市场一蹶不振，以上证指数为例，从2008年开始一路下滑，起伏不定，从5000多点跌到2300点。这时银行理财产品就如雪中送炭一般横空出世，以稳定的收益和低风险迅速占领市场，直接造成了近年来理财产品的规模壮大。

二、理财产品现状

（一）我国理财产品综述

截至2012年末，银行理财产品余额达到7.1万亿。截至2013年一季度，内地理财产品规模已高达13万亿元。目前投资对象以货币市场工具及债券为主，因此货币市场资金利率的上涨促使新发行理财产品的预期收益率上升。

6月之内，101家银行共计发行理财产品3025款。前十大银行发行理财产品1645款，占总发行量54.38%。国有控股银行市场占比上升至33.26%，占据市场主要份额。102家银行共计3580款理财产品到期，到期的理财产品中，已公布收益率的产品1569款，有六款产品实际收益率超预期，一款产品实际收益率低于预期，其他公布实际收益的产品均符合预期。

银行“钱荒”直接导致银行理财产品收益陡然升高。6月末的理财产品预期收益率创新高：几乎没有收益率为5%以下的理财产品。从月初的4%，到月中的5%，再到月末的6%、7%甚至9%，整个6月，银行理财产品预期收益率呈节节攀升态势。短期信贷的快速扩张、外汇占款的大幅减少等因素导致银行流动性紧张是首要原因，银行迫切需要通过发行理财产品解决部分资金问题。

（二）银行理财业务暴露的问题

虽然近年来我国银行理财业务快速发展，但其风险管理和监管尚存在一些问题和不足。在众多理财产品中，以高收益著称的结构性理财产品几乎囊括了收益率最高理财产品的前列。2011年，实际收益率排名前十的理财产品中，实际年收益率在12%至16%之间的就大部分为结构性理财产品。然而，理财产品收益最低的，往往也是一些结构性理财产品，有些产品最终出现零收益率甚至是负收益率的状况。因此，银行理财业务快速发展，在为投资者提供丰富投资工具，增加居民财产性收入的同时，也蕴藏着潜在风险，如部分银行避谈产品风险、隐瞒实际收益、夸大预期收益、误导销售、错误销售等情形。

三、银行理财产品信息不对称问题

银行理财中，商业银行与投资者之间的信息不对称已不是新问题，在产品的设计、营销、操作的各环节，信息不对称造成的利益不对称成为理财产品的主要问题，主要表现在以下几个方面：

（一）宣传误导

理财产品销售时，不加以解释和注明的用词和术语容易误导消费者。投资者认为，预期收益率高则将来到期收益就高，但预期收益率无法预测将来。一些寿险公司将万能险包装成“理财产品”将结算利率说成“预期年化收益率”，只承诺最低保证利率，却在销售中宣传投资收益稳定。但根据保监会2009年颁布实施《人身保险新型产品信息披露管理办法》，万能险以任何形式公开推广时，只能承诺最低保证利率（一般为2.5%），超过保证利率以上的部分，必须以醒目字体提示为“不确定”。另外，在产品名称上也存在误导，一些产品起名“稳富”“稳盈利”“心安利得”“保利”等字眼，但却并不保本，或是仅仅达到同期利率水平。

（二）风险披露不到位

理财产品利用投资者对银行的信任和较高于同期定期存款利率的特点来吸引投资者。但理财产品不是储蓄，不能保证收益。很多产品在说明书中已指明，风险暴露由投资者自行承担，而银行仅仅是方。在有一些期权结构的理财产品中，银行也说明风险大的期权结构由投资者独自承担。但在购买时，销售人员很少详细告知风险，一般仅提醒投资者“理性投资，注意风险”而已。具体条款和风险揭示只能在柜台签合同时看到，投资者通常是草率签字，当财富遭受重大损失时，才知道承担的风险。

（三）收益分配模糊

投资被投向实业还是短期贷款多数投资者不得而知，，经理是否将实现的全部收益交给投资者，还是在实际收益高于预期收益时，只付给投资者预期收益。另外，银行在销售、管理理财产品过程中产生的费用，包括：网点营销的成本，银行投资人的管理成本，理财产品独立托管成本等。但由于监管部门没有具体规定银行理财收费标准，在不同银行对理财收费存在差异，一般在0.5%～3.3%之间，且弹性很大。由于收费不透明，投资者利益可能受到侵害。

四、信息不对称的原因

（一）信息披露不足

2013年3月25日银监会“八号文”对银行理财资金投向、风险拨备、信息披露等方面提出明确要求，对规范银行理财业务起到不可小觑的影响。然而信息披露问题依然缺少差异化和细致化。到期收益率，认购规模等数据非常难以观测，只在一些网上银行客户端内能找到，银行一般只在购买前公布预期收益，到期时并不公布实际收益率。预期与到期的偏差，只有银行内部、监管机构以及购买者知道。没有这些信息，投资者难以对理财产品的表现进行评估。

（二）银行的盈利动机

商业银行同样以盈利为目的。理财产品给银行带来巨大收益，信息披露少银行宣传成本低，可以通过销售不利于投资者的理财产品实现更高盈利。因此，银行期望为实现最高收益而希望信息不对称现象的延续。

（三）投资者缺乏专业知识

银行理财涉及许多金融专业知识，投资者中大多不具备专业知识和技能，难以高效理智的做出投资选择，容易受到欺骗和蛊惑。大多仅仅通过宣传资料的字面意思的直观理解做出决策，对合同的细节和风险的承担很难有清晰的认识。

（四）投资者维权意识薄弱

信息的壁垒让银行理财经理可以在更大范围对资金进行操控，而不被发现。在满足投资者基本收益需求的前提下，财经理可能会大胆侵犯投资者利益而为自身谋取更多利益。投资者往往基于对银行的信任，不会计算准确的实际收益，当权利受到侵犯时也没有意识，这使得理财经理在幕后有更多操控的空间。

（五）投资者的“搭便车”心理

投资者在利益受到侵犯或是发现银行的不规范的操作时，由于监管举报的成本更能远高于相对于自己的获益，大家都希望他人能够站出来，规范行业操作，而自己享受“搭便车”带来的“渔翁之利”。当投资者都有这种心理时，就不会有人愿意做“领头羊”了。

（六）信息收集的成本高昂

理财产品投资者即使具备一定专业理财知识依然需要收集大量的信息，而在搜寻过程中要付出大量包括人力、物理、财力以及时间在内的成本。很多理财产品的具体信息高度保密，想清楚了解各银行实际的运作能力、理财经理的业务能力更是难上加难。因此，理智的投资者会失去收集信息的动机，信息不对称问题进一步加重。

（七）信息优势方对信息的保护

在信息高度不对称的理财市场，拥有更多信息的人利用其他投资者不能发现的投资机会，在恰当时机实现高额利益，而信息的外露将加剧优势投资项目的竞争，削弱信息优势方的利益。因此，信息优势方会尽可能的保护或隐藏拥有的信息，甚至向他人提供虚假信息，诱导欺骗其他投资者。

五、政策建议

银行理财虽然热度不减，但依然是处于发展和成长阶段，在严重的信息不对称条件下暴露出很多问题。为了银行理财业务的健康成长和投资者的权益，监管部门应提供立法保证、规范行业操作、加强信息披露、控制银行理财产品风险，构建高效透明、成熟规范的理财环境。

（一）加强信息披露

银行应公布全部流通停售后的理财产品的到期收益率，实际认购规模等必要数据，并及时更新于网站及柜台公告栏，自觉接受投资者的监督与考察。保证信息的真实有效，确保时效性，方便投资者作为参考。

（二）加强立法建设

先关管理措施的出台必须伴随一定的奖惩措施。对表现优异的银行进行通报表扬和嘉奖，对表现较差的银行进行通报和惩罚，形成良好的行业氛围。明确当银行出现违规或侵犯消费者权益的处理办法才能让投资者信赖。因此，银行理财业急需一套细致明确的立法规范其行为。

（三）加强监管力度

定期对银行信息披露情况的真实性和时效性的检查，能够规范银行理财的行为。对信息披露的内容、时限、方法进行明确的规范，并保证投资者通过网络、书籍、报刊等渠道快速了解，实现对银行的激励机制是当前需要进一步改善的。

（四）规范银行理财操作

明确银行理财资金科投资的领域、客户购买前风险揭示的程度、银行理财中承担的业务。在保证银行理财业务不是生机的前提下，减少模棱两可、标准不一的宣传语言，统一术语，保证投资者清醒认识理财中风险。

（五）提高投资者的理财素养

应要求银行对将购买产品的客户进行规范合理的合理的风险揭示和必要知识教育。提高投资者对理财产品性质和风险额认识，理智投资。

参考文献：

[1]俞靓.银监会认为部分银行理财产品风险揭示不足.中国证券报，2008；4；16

对投资理财的认识篇5

【关键词】研究生本科生理财能力

一、高校学生理财现状调研

为深入了解天津市高校学生的理财现状，寻找科学的理财对策，笔者于2015年3月―2015年5月期间用问卷对天津科技大学、天津财经大学、天津大学等八所高校的学生进行了网络问卷调查。共发放调查问卷420份，回收有效问卷386份（其中本科生240份，研究生146份），回收率为91.9%。调查内容包括：调查对象基本情况、消费基本情况、消费方式及观念、理财行为及观念、如何看待学校理财教育现状等五部分。针对调查结果，本文对天津市本科生与研究生理财现状及存在的问题进行阐述并比较，分析问题产生的原因，并提出合理的解决策略。

二、本科生与研究生理财现状异同分析

1、本科生消费水平普遍高于研究生

从数据统计结果中可看出，本科生和研究生月平均生活费都集中在800―1200元之间（本科生46.85%，研究生57.32%），平均月生活费处于800元以下的研究生比例是本科的两倍（本科生10.31%，研究生23.81%），在1200―1600元之间的本科生比例近研究生的两倍（本科生25.77%，研究生12.38%），在1600―2000元之间的本科生比例亦是研究生的两倍（本科生12.37%，研究生6.67%），2000以上生活费的学生中本科生比例略高于研究生（本科生6.7%，研究生4.76%），可见相比2015年天津市最低工资标准1850元而言，天津市高校学生的平均月生活费均不低。由此我们可知，大多数高校学生对日常消费缺乏合理的规划。

2、本科生的生活来源更依赖于家庭

在对生活费来源的调查结果中可以看到，绝大多数高校学生的生活费主要由家长提供，但是本科生的依赖程度明显高于研究生（本科生90.21%，研究生67.62%）；相比之下，研究生消费来源更加倾向于奖学金、助学金以及兼职报酬；只有少数的高校学生能够通过投资理财或者自主创业来获取收益（本科生14.56%，研究生6.66%），虽然所占比重很小，但可以看出本科生的创业和理财热情要明显高于研究生。

3、消费结构普遍不合理，缺乏理性消费

从本次调查问卷的统计分析结果中我可以看到，在校学生对于消费支出没有明确的规划，基本靠主观决定，较为随意。因此月初有钱，月末手头拮据的“月光族”在这一群体中较为常见，这是因为在校学生的消费心理不成熟，缺乏理性的消费观，容易受到周围其他因素的影响，导致他们会出现攀比消费，超前消费，人情消费以及情绪化消费等不理智的消费行为。对于生活费盈余的利用，本科生综合排名在前三位的是购物，娱乐消遣和个人爱好发展，研究生综合排名在前三位的是购物，储蓄和旅游，相比本科生，研究生的消费结构较为保守。但是这两个群体都没有表现出明确的投资理财意识，这说明高校学生对于理财的实际参与度不高。

4、消费支出均缺乏规划，记账意识淡薄

调查问卷分析显示，大多数的在校学生对自己每个月的支出情况不了解，这是因为他们都没有记账的习惯和意识，虽然本科生和研究生数据有所差异，但是其整体趋势一致。近一半的学生并没有养成良好的理财习惯，理财的模式单一，这种现象的产生与学校缺乏理财教育及学生自身理财意识薄弱有密不可分的关系。

5、本科生更倾向于投资风险较高的产品，而研究生相对保守

随着我国现代化水平的提高，高校学生投资理财的方式趋向多样化，但主要集中在互联网理财、股票、基金和银行理财产品。研究生选择互联网理财产品的占50%，股票占46.34%，基金占28.05%；本科生选择互联网理财占39.18%，股票占56.19%，基金占27.32%。由此可看出，本科生更愿意选择风险较高但收益较高的产品，而研究生投资理念较为保守。

6、家庭年收入与可接受投资金额上限成正比

根据数据，家庭收入与个人可接受投资金额上限关系在平面直角坐标系中以散点图表现，经计算，本科生样本相关系数为0.57，强相关；研究生样本相关系数为0.49，中等相关。因此样本有较强说服性。根据最小二乘法，添加趋势线拟合所有样本点，使各样本点到直线距离平方和最小，最终两份样本集合分别得到两条系数大于0的趋势线，说明可接受投资金额上限与家庭收入正相关，可决系数通过计算机计算分别为0.32（本科生）及0.23（研究生）。

三、高校学生理财问题成因分析

1、社会舆论和投资服务对在校学生不关注

社会金融资源对于高校学生的投资关注较少，相关的小额金融投资服务也很少。一方面，受社会舆论影响，高校学生一直不是金融市场关注的主体，社会上普遍认为“学生的任务就是读书”，并且学生绝大部分都是由家里负担的生活费，没有固定的收入来源，这导致社会舆论对于高校学生的理财投资市场没有太大的关注。另一方面，目前金融市场普通投资项目门槛都较高，缺少适合在校学生理财投资的服务项目。学生能够一次拿出来投资的资金很难达到投资门槛，只适合“细水长流”储蓄式的投资，因此他们一般会使用余额宝、京东金融小金库等理财通等门槛低，面向普通大众，操作简易的理财工具。在校学生选择这种普遍化的理财方式，很大程度上也是受周围环境影响导致的一种从众的模仿行为。

2、学校缺乏完善的理财基础教育体系

高校学生缺乏理财意识，理财能力薄弱最主要的原因就是学校理财教育的不完善或严重缺失。当被问到“接触过何种理财产品”时，有14.63%的研究生、9.79%本科生表示“未接触过任何理财产品”，调查中研究生和本科生获取理财资讯的渠道基本是一致的，基本都是通过电视和网络宣传。此外，此次调查结果显示，无论是研究生还是本科生，都对学校提供的理财教育“不满意”。大学对于理财基础知识的传授和实施不重视，校园文化对于理财能力也并不推崇，导致校园内理财的氛围不强，同学们很难通过学校接触到理财相关的资讯，也很难形成较强的理财意识。事实上，在校学生非常渴望受到理财教育，学习理财基础知识对于在校学生的日常生活和今后的社会工作是十分重要的。

3、家庭欠缺理财责任教育

理财教育一方面来自学校，另一方面则来自家庭。家庭的理财教育欠缺，一方面是由于家长对于学生的文化课学习较为关注，对于理财能力的学习关注较少，另一方面是家长对于孩子过分溺爱，有求必应，使得在校学生只知道从父母手中拿钱，却不知如何挣钱，在理财方面没有主动性，对于钱财没有一个正确的认识部分家庭的孩子由于家庭条件太过优越，极容易出现浪费、攀比等行为，这都是家庭理财教育缺失对孩子造成的负面影响。家庭方面的缺失使得学生对家庭的资金状况缺乏责任感，理财观念基础难以形成，难以树立正确的价值观、消费观、投资观和创业观。

4、学生自身对理财相关概念认识狭隘

除了社会、学校和家庭的影响，导致在校学生理财能力存在种种问题的原因还有在校学生自身局限性的制约。这种局限性突出表现在对一些理财概念的理解局限。比较突出的一个例子就是学生们对“资本”这一概念明显认识不足。很多人简单地认为资本就是钱，将“投资资本”和“投资资金”等同了，当手中的现金少时，他们就会认为自己不需要投资，“无财可理”。但实际上对于在校学生而言，可用于投资的“资本”除了钱以外，还有丰富的时间，充沛的精力，饱满的热情，以及广泛的校园朋友圈，这些都是获得理财成功的切入点。

四、提高在校学生理财能力的建议

首先，社会应该对在校学生的理财投资现状多加关注，尤其是对在校学生的理财培养方面，通过舆论关怀，帮助学校和社会搭建桥梁，让在校学生更明确地了解社会对于理财能力的需求，激发学生的投资理财兴趣。

其次，学校应该致力于帮助学生了解理财基础知识，培养先进的理财意识，在校园内倡导理财文化。帮助学生学习理财知识不能仅仅停留在课堂上灌输和课堂外的零星讲座，还应该帮助学生强化学到的理财技能，搭建理财实践平台。学校方面可以鼓励学生在校园内成立理财社团，举办与理财有关的比赛活动。

再次，从家庭方面来讲，要放弃原有的“没意义、怕风险”思想，要关注学生的理财状况，鼓励在校学生参加勤工俭学，帮助他们树立独立自强，爱惜金钱的意识，帮助其提升消费素质，家长可支持学生参与家庭投资活动，培养其对家庭的责任感以及对风险承担的意识。

最后，无论是本科生还是研究生，在自身方面都应该加强对理财知识的学习，学习如投资学、财务分析等基本课程，让自己具备完善的理财基础知识。了解投资相关的法律知识，如经济法、金融法、税法等，学习科学的理财方法，掌握理财工具的基本操作，如网上银行、股票或基金软件、利息计算器等理财软件的使用。

除了对理财有一个科学的认识，加强理财实践对于高校学生也十分重要，对于本科生来说，要设计适合自身实际情况的理财模式，学会开源节流，减少不合理消费，养成记账的好习惯，合理编制自己的财务预算。在校学生要广泛认识理财相关概念，理性选择适合自己的投资项目。平时要关注财经方面的信息，及时了解理财咨询和公司运作的最新信息，合理把握投资时机。

（注：陈国通为本文通讯作者。）

【参考文献】

[1]刘秋英、陆丽丹、赵晓庆、葛威：大学生理财现状研究――基于湖南省的调查[J].财会通讯，2014（3）.

对投资理财的认识篇6

【关键词】行为财务理论；非理性；投资决策；建议

一、引言

财务学作为一门研究财富变化的实用性科学，其发展史源远流长。但对于财务学科的本质、研究对象以及职能的认识，至今仍存在较大的争议。特别是随着当今世界经济的一体化进程与计算机网络技术等先进科技成果的大量应用，社会组织和经济结构日益复杂，传统财务学不能够反映由外部环境和内在机制交互制约作用所产生的规律性和能动性的局限日益突出。受经济学将实验方法引入经济学研究的影响，当前西方财务学研究的一个趋势是财务由纯技术性的商业语言过渡到人文性、社会性的行为科学上来。研究领域从“物”到“人”的转变标志着对财务的认识进入一个新的时代，行为财务理论的出现和运用正是这种转变的表现。

行为财务理论是在对有效市场假说的质疑和挑战中提出来的。有效市场假说提出后得到了众多研究者的支持，但同时也有学者对其提出质疑，特别是进人20世纪80年代以来，出现了大量与其相矛盾的市场异常现象。对有效市场假说最大的挑战，还是来自于对其理论基础的冲击。行为财务理论的产生一方面源于对传统理论的质疑，另一方面，其产生与实验经济学和行为经济学的发展也是密不可分的。正是得以利用实验经济学和行为经济学的研究成果，学者们修正了传统财务理论的基本假设，指出由于人们认知过程中的偏差和情绪等心理方面的原因会使其无法以理性人方式做出无偏估计。通过在财务理论研究中引入对人们决策过程中认知、情感、态度等心理特征的研究，一门新的学科――行为财务学也就宣告产生了。行为财务理论将人们决策过程中认知、情感、态度等心理特征引入，为企业投资决策提供了依据。

二、企业投资决策现状分析

投资决策作为财务决策的起点，是企业成长的关键动因和收益增长的重要基础。目前企业投资决策存在着投资不足及投资过度等现象，由于传统财务理论对于管理者的投资决策中的非理性现象不能给出合理解释，因而将行为心理学引入到财务理论，对管理者投资决策过程中的偏差进行解释分析，产生了行为财务理论。行为财务理论的研究对象从投资者行为延伸到管理者的决策行为，该理论认为，企业投资决策所受到的影响主要来自于企业内部管理者的非理性和外部投资者的非理性。其中管理者的非理性(如过度自信，后悔厌恶，自我控制等)将会导致企业的投资过度或投资不足，而外部投资者的非理性情绪也会影响管理者的投资决策，从而导致投资扭曲。

我国学者结合我国具体情况也对非理对投资决策的影响进行了很多研究。陈炳华(2004)对2001-2003年我国上市公司持有的现金和短期投资占总资产比重统计分析，结果发现上市公司平均约把占总资产五分之一或六分之一的资金用于作为短期资金。管理者非理使现金及短期投资占总资产的比例很大，说明公司并没把资金投入于企业的正常长期资产中，企业存在投资不足的行为。

我国上市公司除了存在把资金用于存银行、买国债等投资不足行为外，也大量存在投资过度的行为。郝颖、刘星、林朝南(2005)对我国上市公司高管人员过度自信的驱动外因、行为特质和现实表现等进行了理论分析，得出的主要结论是：在实施股权激励的上市公司高管人员中，四分之一左右的高管人员具有过度自信行为特征，同高管人员适度自信行为相比，高管人员的过度自信行为与公司的投资增长水平呈显著的正相关关系。米黎钟和李国平(2005)通过公司管理者的过度自信理论和市场驱动理论解释了公司购并普遍失败的原因：过度自信理论认为市场是效率市场，但公司管理者的过度自信导致他们进行并不能创造财富的购并，而市场驱动理论则认为市场是非效率市场，由于投资者的非理导致股票的价格背离价值，因此公司管理者利用投资者的过度乐观提供的机会窗口进行购并。

此外，外部市场的非理性对管理者的影响是明显的，投资者的情绪很可能扭曲管理者的投资行为，当外部投资者非理性时，公司股票价值被错误估计，投资者与管理者在是否进行投资方面产生分歧，从而管理者可能偏离最大化公司价值的目标，做出非理性的选择。郭雪飞（2010）指出投资者的非理性会使股票价格偏离其基本价值。当投资者过分悲观时，低估公司股价可能会使公司因股权融资成本太高而不得不放弃一些具有吸引力的投资机会，从事净现值小于零的项目投资。而当外部投资者过分乐观时，公司股票价值又被过分高估，投资者认为公司有盈利前景很好的投资项目，但实际上管理者很清楚，这些项目的净现值并没有那么乐观，甚至是小于零的，此时如果公司管理者致力于公司价值最大化，拒绝投资于投资者认为可盈利的项目，投资者将抛售公司股票，导致公司股票价格下降。

综述以上文献可以发现，管理者的非理性以及外部投资者的非理性都会影响企业的投资决策。因此，行为财务理论对企业的投资决策有着重要的影响。

三、财务行为理论下投资决策实施建议

传统的财务理论把财务决策过程看作是一个动态均衡的过程，根据均衡原理，在理性人假设和有效市场假说条件下推导出各种财务决策的均衡模型。行为财务理论则是基于心理学原理，把财务决策过程看成一个心理过程，包括对企业外部市场和企业内部环境的认知过程等。对企业进行投资决策，提出以下几个建议：

（一）建立完整的市场评价体系。为了保证资本市场的公正性和信息完全性，要加快对市场评价体系的建设，利用完全独立的市场综合分析与评价工具，对市场内关键性的组成部分进行定期评价和为财务理论框架下的公司投资决策研究分析，以便使参与市场的每个人都有可能获得公开的和公平的完整信息。

（二）强化企业管理者投资决策意识。企业管理者应不断学习和积累有关行为财务理论的知识和经验，深刻认识人的认知和行为偏差，不断提高自身素质和决策能力。此外，建立信息搜集渠道和制度，尽可能获取必备的及时精准的信息，并采用科学的方法对信息进行提取与分析，以避免纯粹凭感觉和经验下结论。要尽量排除个人因素的影响，可以由多方位人才组成的团体进行决策。

（三）强化公司治理结构，优化上市公司产权配置，同时对市场进行有效的监管以防范市场主体非理对上市公司实体投资产生不良影响。尤其在中国证券市场，个体投资者占相当数量，他们更多地追求短期资本利得，而且心理预期容易发生大的波动，会影响公司管理者对市场的判断，推动公司偏离长期价值最大化目标，并且也容易被市场操纵者利用。

（四）建立一系列投资决策管理机制。从影响企业管理者投资决策的因素来看，制度缺失是产生非理性投资决策的重要根源。但在我国资本市场，外部环境的监管制度不健全，内部激励和监督机制的不合理，使得制度的制定常常只是迎合了少部分人的利益需求，因此，有必要从制度角度寻求解决我国企业管理者投资决策行为非理性的有效途径。为优化企业的投资决策，企业可建立投资项目终止决策机制、民主的投资决策制度、建立内外部专家咨询制度及加强突击审计和财务监控的功能等。

四、结语

行为财务理论对企业投资行为研究的实践意义在于，与传统财务理论相比，由“应该怎样”转向了“实际是怎样”，更贴近了现实生活，更具有实践意义。首先，关注点由“物”转变到“人”，这更符合现代财务学的本质，相关理论和研究方法为现代财务学的发展奠定了基础。其次，能更好地分析公司投资问题背后人们各种行为的真实动因，能更好地寻求促进国家、公司和个人三者利益关系和谐的有利条件。最后，更有助于认识复杂的资本市场运作过程，提高公司资本配置效益。在我国资本市场上，既有按照公司长期发展和真实价值最大化原则配置资本的管理者，也不乏迎合资本市场短期投机交易的管理者。

行为财务对传统财务理论构成了巨大冲击，但迄今为止还没能形成一个逻辑严密的体系。从另一个角度来看，这也带来了重构财务新理论的契机。当然，人类行为复杂多变，因此行为财务研究的难度是不言而喻的。同时，进行行为财务学的研究，并不意味着完全放弃传统财务理论。比如象期望效用这样的传统理论，如使用得当，在行为财务的研究中同样可能发挥巨大的作用。可以预计，随着资本市场上投资者行为的不断演化，行为学和财务学研究层面上的发展与深化大有可能融合为一门完善的学科――行为财务学，这将引发财务学的一场“革命”，尽管还有漫长一段历程要走。由于我国在行为财务这一领域的研究还是空白，因此借鉴国外的理论研究成果，结合我国的实际情况，特别是围绕资本市场进行有中国特色的行为财务研究具有重大的理论意义和实践意义。

参考文献：

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[2]卢向南,俞佳.行为财务的发展与应用研究[J].经济论坛,2005(20).

[3]吴伟,熊鹏.行为财务学述评及其发展趋向[J].财经理论与实践,2006(1).

[4]张多蕾,孟华婷.行为财务理论的发展历程及其对有效市场假说的挑战[J].铜陵学院学报,2007(3).

[5]卿文洁.企业行为财务理论的源流及其发展趋势[J].湖南社会科学,2007(3).

[6]姬海华,龚光明.基于行为财务理论的企业投资行为研究[J].会计之友,2009(7).

[7]郭雪飞.基于行为财务的有限理性给投资决策带来的困境分析[J].商业会计,2010(8).

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